Época de resultados do terceiro trimestre começa com previsão de crescimento dos lucros do S&P 500 perto de 30%

A época de resultados do terceiro trimestre começou esta semana, noticiou a CNBC a 7 de outubro. Os analistas esperam um crescimento dos lucros do S&P 500 de quase 30% em termos homólogos, segundo estimativas de consenso compiladas pela FactSet, acima dos 26,7% em 30 de junho. O mercado fechou em máximos históricos na terça-feira, com os investidores a apostarem que o capex de IA — despesa de capital em inteligência artificial — não seria descarrilado por rendibilidades mais elevadas das obrigações, noticiou a CNBC.

A tecnologia representa 40% do S&P 500, segundo a CNBC, que o descreveu como o setor crítico para o índice. O crescimento estimado dos lucros por ação do setor tecnológico subiu para 65%, face a 57% em 30 de junho, em parte devido a revisões em alta para a Nvidia e a Micron Technology, assinalou a FactSet. A CNBC noticiou que a Micron apresentou um trimestre forte, que descreveu como um sinal positivo para a procura mais ampla de chips de IA.

O crescimento também está previsto para além das maiores empresas. Espera-se que as Sete Magníficas registem um crescimento médio de 20%, enquanto as outras 493 ações do S&P 500 deverão apresentar ganhos de 27% em termos homólogos, segundo a Russell Investments. O economista Ed Yardeni, responsável da Yardeni Research, afirmou que os lucros operacionais do S&P 400 MidCap deverão subir 19% em 2026, e que os analistas esperam que os lucros do S&P 600 SmallCap aumentem 21% este ano e 16% em 2027.

Os estrategas do Barclays afirmaram numa nota esta semana que os lucros do S&P 500 estão a caminho de subir 30% este ano, e escreveram que "2025-27 deverá ser o período de três anos de crescimento dos lucros mais rápido (na ausência de uma recuperação após recessão) em muitas décadas". Ulrike Hoffmann-Burchardi, CIO para as Américas e responsável global de ações do Chief Investment Office do UBS, afirmou numa nota na quarta-feira que os investidores devem manter-se posicionados para uma valorização do mercado, e que o UBS prevê que o S&P 500 atinja 8.400 até junho do próximo ano.

Outros dados citados pela CNBC apontavam para uma amplitude de mercado mais fraca. A Morgan Stanley afirmou que apenas cerca de 20% das ações estavam a ser negociadas acima da sua média móvel de 50 dias no final de setembro, abaixo dos 70% em meados do verão. Das 504 ações do S&P 500, quase 38% estão a 20% ou mais abaixo do seu máximo de 52 semanas, e as empresas com quedas de pelo menos 50% incluem CoStar Group, AppLovin, Boston Scientific, Oracle e Coinbase Global, segundo a CNBC.

Ao nível setorial, espera-se que todos os setores do S&P 500 registem crescimento, mas oito registaram revisões negativas nas estimativas de EPS bottom-up desde 30 de junho, segundo a FactSet. Essas revisões foram lideradas pelos materiais, com -10,2%, pelos bens de consumo básico, com -4%, e pelos cuidados de saúde, com -3,3%, afirmou a FactSet.