Diretor de investimentos da Temasek diz que desmontagem da negociação em torno da IA é o maior risco para os mercados

Uma desmontagem da negociação em torno da inteligência artificial — uma reversão das posições dos investidores em ações ligadas à IA — representa o maior risco para os mercados, afirmou Rohit Sipahimalani, diretor de investimentos da empresa estatal de investimento de Singapura, Temasek, na Cimeira da Ásia do Milken Institute, em Singapura, noticiou a CNBC a 7 de outubro de 2026. "Não a vemos como iminente, mas haverá solavancos em 2027? Sim, possivelmente sim", disse Sipahimalani.

Sipahimalani afirmou que a IA tem sido uma das principais forças a manter as ações dos EUA perto de máximos históricos, mesmo com o aumento acentuado dos rendimentos das Treasuries — as taxas de juro da dívida pública dos EUA —, o que aponta para a solidez dos resultados das grandes empresas ligadas à tecnologia. O S&P 500 manteve-se em torno de território recorde apesar da subida dos custos de financiamento, apoiado por "IA e pelo dinamismo dos resultados em torno dos principais intervenientes", disse.

Afirmou que a força ao nível do índice mascara a fraqueza subjacente. Sipahimalani observou que cerca de metade das ações do Russell 3000, um índice de ações dos EUA, estavam pelo menos 20% abaixo dos máximos de junho. A CNBC noticiou que isto realçava até que ponto a resiliência do mercado tem dependido de um pequeno grupo de vencedores.

Uma reversão da negociação em torno da IA poderá ser desencadeada por vários fatores, disse. Citou preocupações de segurança que conduzem a uma regulação mais apertada e sinais de que os clientes não estão a gerar retornos suficientes com os seus gastos na tecnologia.

A Temasek continua otimista em relação à IA a longo prazo e continuou a aumentar os investimentos no setor, afirmou Sipahimalani. Cerca de metade da exposição da empresa à IA está atualmente em ativos cotados, uma proporção que idealmente aumentaria para cerca de 70% a 75%, disse. Afirmou que isso daria à Temasek uma maior capacidade de ajustar os seus investimentos à medida que a indústria evolui, em comparação com ativos privados, que podem ser mais difíceis de alienar rapidamente.

"Uma das coisas que reconhecemos é que a IA é um ambiente tão rapidamente mutável que as coisas podem mudar com bastante facilidade, e é preciso ser capaz de pivotar", afirmou Sipahimalani. A Temasek investiu em desenvolvedores privados de modelos de IA, como a OpenAI e a Anthropic, mas "a dimensão da exposição aí seria diferente em comparação com algumas das outras áreas onde temos mais flexibilidade", disse.