테마섹 CIO, AI 트레이드 청산이 시장 최대 위험

인공지능(AI) 트레이드의 청산, 즉 AI 관련 주식에 대한 투자자 포지션의 반전이 시장에 가장 큰 위험을 초래한다고 싱가포르 국영 투자회사 테마섹의 최고투자책임자(CIO) 로히트 시파히말라니가 싱가포르에서 열린 밀컨 연구소 아시아 서밋에서 말했다고 CNBC가 2026년 10월 7일 보도했다. 시파히말라니는 “우리는 그것이 임박했다고 보지 않는다. 하지만 2027년에 요동이 있을까? 그래, 아마도 그럴 수 있다”고 말했다.

시파히말라니는 미국 국채 수익률(미국 정부 부채에 대한 금리)이 급등했는데도 AI가 미국 주식을 사상 최고치 근처에 머물게 한 핵심 요인 중 하나였다며, 이는 이 기술과 관련된 주요 기업들의 실적 강세를 보여준다고 말했다. 그는 차입 비용 상승에도 S&P 500이 사상 최고치 부근을 유지한 것은 “AI와 주요 기업들을 둘러싼 실적 모멘텀”이 뒷받침했기 때문이라고 말했다.

그는 지수 수준의 강세가 표면 아래의 약세를 가리고 있다고 말했다. 시파히말라니는 미국 주식 지수인 러셀 3000 종목의 약 절반이 6월 고점보다 최소 20% 낮았다고 지적했다. CNBC는 이는 시장의 회복력이 얼마나 소수 승자 그룹에 의존해 왔는지를 부각시켰다고 보도했다.

그는 AI 트레이드의 반전이 여러 요인에 의해 촉발될 수 있다고 말했다. 그는 더 엄격한 규제로 이어지는 안전 우려와 고객들이 이 기술에 대한 지출에서 충분한 수익을 내지 못하고 있다는 징후를 꼽았다.

시파히말라니는 테마섹이 장기적으로 AI에 대해 강세를 유지하고 있으며 이 분야에 대한 투자를 계속 늘려 왔다고 말했다. 그는 현재 이 회사의 AI 익스포저 가운데 약 절반이 상장 자산에 있으며, 이상적으로는 이 비중을 약 70~75%로 높이고 싶다고 말했다. 그는 그렇게 하면 빠르게 청산하기 어려울 수 있는 비상장 자산에 비해 산업이 발전함에 따라 투자를 조정할 수 있는 능력이 더 커질 것이라고 말했다.

시파히말라니는 “우리가 인식하는 것 중 하나는 AI가 너무 빠르게 변하는 환경이라 상황이 아주 쉽게 바뀔 수 있고, 따라서 신속하게 방향을 전환할 수 있어야 한다는 점”이라고 말했다. 테마섹은 오픈AI와 앤스로픽 등 비상장 AI 모델 개발업체에 투자해 왔지만, “그곳의 익스포저 규모는 우리가 더 많은 유연성을 가진 다른 일부 영역과 비교하면 다를 것”이라고 그는 말했다.