Inizia la stagione degli utili del terzo trimestre con la crescita degli utili dell'S&P 500 prevista vicina al 30%

La stagione degli utili del terzo trimestre è iniziata questa settimana, ha riferito CNBC il 7 ottobre. Gli analisti prevedono una crescita degli utili su base annua di quasi il 30% per l'S&P 500, secondo le stime di consenso compilate da FactSet, in aumento dal 26,7% del 30 giugno. Il mercato ha chiuso ai massimi storici martedì, mentre gli investitori scommettevano che la capex per l'IA — la spesa in conto capitale per l'intelligenza artificiale — non sarebbe stata compromessa dai rendimenti obbligazionari più elevati, ha riferito CNBC.

La tecnologia rappresenta il 40% dell'S&P 500, secondo CNBC, che l'ha definito il settore critico per l'indice. La crescita stimata dell'utile per azione del settore tecnologico è salita al 65% dal 57% del 30 giugno, in parte grazie a revisioni al rialzo per Nvidia e Micron Technology, ha rilevato FactSet. CNBC ha riferito che Micron ha registrato un trimestre solido, che ha descritto come un segnale positivo per la domanda più ampia di chip per l'IA.

La crescita è prevista anche al di fuori delle maggiori società. Si prevede che i Magnificent Seven registrino una crescita media del 20%, mentre gli altri 493 titoli dell'S&P 500 dovrebbero registrare incrementi del 27% su base annua, secondo Russell Investments. L'economista Ed Yardeni, a capo di Yardeni Research, ha affermato che gli utili operativi dell'S&P 400 MidCap dovrebbero aumentare del 19% nel 2026, e che gli analisti prevedono che gli utili dell'S&P 600 SmallCap aumentino del 21% quest'anno e del 16% nel 2027.

Gli strategist di Barclays hanno affermato in una nota questa settimana che gli utili dell'S&P 500 sono sulla buona strada per aumentare del 30% quest'anno, e hanno scritto che "il 2025-27 è destinato a essere il triennio di crescita degli utili più rapido (in assenza di un rimbalzo da recessione) da molti decenni." Ulrike Hoffmann-Burchardi, CIO Americas e Global Head of Equities per il Chief Investment Office di UBS, ha affermato in una nota di mercoledì che gli investitori dovrebbero restare posizionati per un rialzo del mercato, e che UBS prevede che l'S&P 500 raggiunga 8.400 entro giugno del prossimo anno.

Altri dati citati da CNBC indicavano una minore ampiezza del mercato. Morgan Stanley ha affermato che solo circa il 20% dei titoli veniva scambiato al di sopra della propria media mobile a 50 giorni alla fine di settembre, in calo dal 70% di metà estate. Dei 504 titoli dell'S&P 500, quasi il 38% è in calo del 20% o più rispetto al proprio massimo a 52 settimane, e tra le società in calo di almeno il 50% figurano CoStar Group, AppLovin, Boston Scientific, Oracle e Coinbase Global, secondo CNBC.

A livello settoriale, ogni settore dell'S&P 500 dovrebbe registrare una crescita, ma otto hanno visto revisioni negative nelle stime bottom-up dell'EPS dal 30 giugno, secondo FactSet. Tali revisioni sono state guidate dai materiali a -10,2%, dai beni di consumo di base a -4% e dalla sanità a -3,3%, ha affermato FactSet.