Il CIO di Temasek afferma che la chiusura delle posizioni sull'IA è il rischio maggiore per i mercati

Una chiusura delle posizioni sul trade dell'intelligenza artificiale — un'inversione delle posizioni degli investitori nei titoli legati all'IA — rappresenta il rischio maggiore per i mercati, ha affermato Rohit Sipahimalani, direttore degli investimenti della società d'investimento statale di Singapore Temasek, al Milken Institute Asia Summit di Singapore, ha riportato CNBC il 7 ottobre 2026. "Non lo vediamo come imminente, ma ci saranno scossoni nel 2027? Sì, forse sì", ha detto Sipahimalani.

Sipahimalani ha affermato che l'IA è stata una delle forze chiave che hanno mantenuto i titoli statunitensi vicini ai massimi record, anche mentre i rendimenti dei Treasury — i tassi d'interesse sul debito pubblico statunitense — sono schizzati, a testimonianza della solidità degli utili delle principali società legate alla tecnologia. L'S&P 500 è rimasto intorno ai livelli record nonostante l'aumento dei costi di indebitamento, sostenuto da "IA e momentum degli utili intorno ai principali protagonisti", ha detto.

Ha detto che la forza a livello d'indice maschera una debolezza sotto la superficie. Sipahimalani ha osservato che circa la metà dei titoli del Russell 3000, un indice delle azioni statunitensi, era almeno del 20% al di sotto dei massimi di giugno. CNBC ha riportato che ciò evidenziava quanto la resilienza del mercato sia dipesa da un piccolo gruppo di vincitori.

Un'inversione del trade sull'IA potrebbe essere innescata da diversi fattori, ha detto. Ha citato preoccupazioni per la sicurezza che portano a una regolamentazione più severa, e segnali che i clienti non riescono a generare rendimenti sufficienti dalla loro spesa nella tecnologia.

Temasek resta rialzista sull'IA nel lungo periodo e ha continuato ad aumentare gli investimenti nel settore, ha detto Sipahimalani. Circa la metà dell'esposizione della società all'IA è attualmente in attività quotate, una proporzione che idealmente aumenterebbe fino a circa il 70%-75%, ha detto. Ha affermato che ciò darebbe a Temasek una maggiore capacità di adeguare i propri investimenti man mano che il settore evolve, rispetto alle attività private, che possono essere più difficili da dismettere rapidamente.

"Una delle cose che riconosciamo è che l'IA è un ambiente in così rapido cambiamento che le cose potrebbero cambiare con una certa facilità, e bisogna essere in grado di cambiare rotta", ha detto Sipahimalani. Temasek ha investito in sviluppatori privati di modelli di IA come OpenAI e Anthropic, ma "la dimensione dell'esposizione lì sarebbe diversa rispetto ad alcune delle altre aree in cui abbiamo maggiore flessibilità", ha detto.