La saison des résultats du troisième trimestre s'ouvre avec une croissance des bénéfices du S&P 500 attendue près de 30 %

La saison des résultats du troisième trimestre a commencé cette semaine, a rapporté CNBC le 7 octobre. Les analystes s'attendent à une croissance des bénéfices du S&P 500 de près de 30 % sur un an, selon les estimations consensuelles compilées par FactSet, contre 26,7 % au 30 juin. Le marché a clôturé à des sommets historiques mardi, les investisseurs pariant que les capex liés à l'IA — les dépenses d'investissement dans l'intelligence artificielle — ne seraient pas compromis par la hausse des rendements obligataires, a rapporté CNBC.

La technologie représente 40 % du S&P 500, selon CNBC, qui la décrit comme le secteur critique de l'indice. La croissance estimée du bénéfice par action du secteur technologique est passée à 65 %, contre 57 % au 30 juin, en partie grâce à des révisions à la hausse pour Nvidia et Micron Technology, a noté FactSet. CNBC a rapporté que Micron a publié un trimestre solide, ce qu'il a décrit comme un signe positif pour la demande plus large de puces d'IA.

La croissance est également prévue au-delà des plus grandes entreprises. Les « Magnificent Seven » devraient afficher une croissance moyenne de 20 %, tandis que les 493 autres actions du S&P 500 devraient enregistrer des gains de 27 % sur un an, selon Russell Investments. L'économiste Ed Yardeni, directeur de Yardeni Research, a déclaré que les bénéfices d'exploitation du S&P 400 MidCap devraient augmenter de 19 % en 2026, et que les analystes s'attendent à une hausse de 21 % des bénéfices du S&P 600 SmallCap cette année et de 16 % en 2027.

Les stratèges de Barclays ont déclaré dans une note cette semaine que les bénéfices du S&P 500 devraient augmenter de 30 % cette année, et ont écrit que « 2025-27 devrait être la période de trois ans de croissance des bénéfices la plus rapide (hors rebond après récession) depuis plusieurs décennies. » Ulrike Hoffmann-Burchardi, CIO Amériques et responsable mondiale des actions du Chief Investment Office d'UBS, a déclaré dans une note mercredi que les investisseurs devraient rester positionnés pour une hausse du marché, et qu'UBS prévoit que le S&P 500 atteindra 8 400 d'ici juin de l'année prochaine.

D'autres données citées par CNBC indiquaient une largeur de marché plus faible. Morgan Stanley a indiqué que seulement environ 20 % des actions se négociaient au-dessus de leur moyenne mobile à 50 jours à la fin septembre, contre 70 % au milieu de l'été. Sur les 504 actions du S&P 500, près de 38 % sont en baisse d'au moins 20 % par rapport à leur plus haut sur 52 semaines, et les entreprises en baisse d'au moins 50 % incluent CoStar Group, AppLovin, Boston Scientific, Oracle et Coinbase Global, selon CNBC.

Au niveau sectoriel, chaque secteur du S&P 500 devrait afficher une croissance, mais huit ont fait l'objet de révisions négatives des estimations de BPA bottom-up depuis le 30 juin, selon FactSet. Ces révisions ont été menées par les matériaux à -10,2 %, les biens de consommation de base à -4 % et la santé à -3,3 %, a indiqué FactSet.