Arthur Hayes affirme que des milliers de milliards sont « gaspillés » dans les centres de données d'IA

L'ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, a déclaré que l'humanité « gaspille des milliers de milliards de dollars » en construisant des centres de données d'IA. Il a fait ces commentaires en réponse aux questions de CNBC lors de la Gamma Prime Investing Conference à Singapour. Hayes est cofondateur et directeur des investissements de la société d'investissement en cryptomonnaies Maelstrom. Il a déclaré que ce déploiement rendrait à terme la puissance de calcul « extrêmement bon marché et extrêmement abondante ».

Hayes a déclaré qu'il s'attend à ce que ce déploiement aboutisse à une surcapacité, préparant un retournement. « Si vous étudiez l'histoire financière et que vous étudiez chaque grand déploiement technologique, il est toujours surdimensionné. Il y a toujours un krach, et il y a toujours un renflouement », a-t-il déclaré. Il a cité les conséquences de la crise financière de 2008 et d'autres épisodes des deux dernières décennies.

Hayes a déclaré que les investisseurs qui se positionnent pour ces renflouements ont tout à gagner. « Heureusement, nous avons le bitcoin et d'autres cryptomonnaies pour absorber ces liquidités excédentaires, et nous savons donc quel actif affichera les meilleures performances lorsque le renflouement surviendra », a-t-il déclaré. Il a ajouté qu'« il suffit d'être patient ».

Hayes a déclaré que SpaceX, OpenAI et Anthropic figurent parmi les utilisateurs finaux qui alimentent la demande de puissance de calcul, et qu'aucune de ces entreprises ne gagne d'argent. Il a déclaré que les fournisseurs d'infrastructures chercheront à obtenir le paiement de la puissance de calcul que ces entreprises ont engagée une fois les centres de données en construction achevés. Cela pourrait intervenir fin 2027 ou en 2028, lorsque une grande partie de la nouvelle capacité sera livrée, selon Hayes.

Hayes a déclaré que le scénario haussier — le scénario optimiste — est que l'IA devienne « si utile » au cours des 12 prochains mois que la demande augmente suffisamment pour que les entreprises d'IA deviennent rentables. Il a déclaré que certaines entreprises qui alimentent le boom de l'IA gagnent déjà de l'argent, citant les fabricants de puces mémoire et Nvidia. La question pour les investisseurs, a-t-il ajouté, est de savoir s'ils paient le bon multiple, c'est-à-dire le prix par rapport aux bénéfices futurs attendus. Il a déclaré qu'il n'aime pas vendre à découvert les entreprises d'IA — parier sur une baisse des prix —, qualifiant cela de « pas vraiment une excellente opportunité d'investissement ».

Sa nouvelle société de cryptomonnaies, Flop, est un projet de paiements pour agents d'IA qui devrait être lancé au premier trimestre 2027. Il a déclaré qu'il vise à créer un marché au comptant — où la puissance de calcul est achetée pour livraison immédiate — qui récompense les participants avec des jetons Flop pour la fourniture de GPU, les puces graphiques utilisées pour le calcul d'IA, et pour l'exécution d'inférences d'IA, c'est-à-dire l'exécution de modèles d'IA entraînés. Hayes a déclaré qu'il n'existe actuellement aucun réseau de paiements pour les agents d'IA. « Si les agents peuvent convertir une monnaie directement en calcul, ce qu'ils mangent et consomment, alors ils utiliseront cette monnaie », a-t-il déclaré.