Comienza la temporada de resultados del tercer trimestre con una previsión de crecimiento de beneficios del S&P 500 cercana al 30%

La temporada de resultados del tercer trimestre comenzó esta semana, informó CNBC el 7 de octubre. Los analistas esperan un crecimiento interanual de los beneficios cercano al 30% para el S&P 500, según las estimaciones de consenso recopiladas por FactSet, frente al 26,7% del 30 de junio. El mercado cerró el martes en máximos históricos, ya que los inversores apostaban a que el capex en IA —el gasto de capital en inteligencia artificial— no se vería descarrilado por unos rendimientos de los bonos más altos, informó CNBC.

La tecnología representa el 40% del S&P 500, según CNBC, que la describió como el sector crítico para el índice. El crecimiento estimado del beneficio por acción del sector tecnológico ha aumentado al 65% desde el 57% del 30 de junio, en parte por las revisiones al alza de Nvidia y Micron Technology, señaló FactSet. CNBC informó de que Micron presentó un trimestre sólido, lo que describió como una señal positiva para la demanda más amplia de chips de IA.

También se prevé crecimiento más allá de las mayores empresas. Se espera que las Siete Magníficas promedien un crecimiento del 20%, mientras que las otras 493 acciones del S&P 500 registrarían ganancias interanuales del 27%, según Russell Investments. El economista Ed Yardeni, responsable de Yardeni Research, dijo que los beneficios operativos del S&P 400 MidCap deberían aumentar un 19% en 2026, y que los analistas esperan que los beneficios del S&P 600 SmallCap aumenten un 21% este año y un 16% en 2027.

Los estrategas de Barclays dijeron en una nota esta semana que los beneficios del S&P 500 van camino de aumentar un 30% este año, y escribieron que "2025-27 está llamado a ser el periodo de tres años de crecimiento de beneficios más rápido (sin una recuperación tras una recesión) en muchas décadas". Ulrike Hoffmann-Burchardi, directora de inversiones para las Américas y responsable global de renta variable de la Oficina de Inversiones de UBS, dijo en una nota el miércoles que los inversores deberían mantener posiciones para aprovechar el potencial alcista del mercado, y que UBS prevé que el S&P 500 alcance los 8.400 puntos para junio del próximo año.

Otros datos citados por CNBC apuntaban a una amplitud de mercado más débil. Morgan Stanley dijo que solo alrededor del 20% de las acciones cotizaban por encima de su media móvil de 50 días a finales de septiembre, por debajo del 70% de mediados del verano. De las 504 acciones del S&P 500, casi el 38% está un 20% o más por debajo de su máximo de 52 semanas, y entre las empresas que caen al menos un 50% figuran CoStar Group, AppLovin, Boston Scientific, Oracle y Coinbase Global, según CNBC.

A nivel sectorial, se espera que todos los sectores del S&P 500 registren crecimiento, pero ocho han visto revisiones negativas en las estimaciones de BPA de abajo hacia arriba desde el 30 de junio, según FactSet. Esas revisiones estuvieron lideradas por materiales con un -10,2%, consumo básico con un -4% y atención sanitaria con un -3,3%, dijo FactSet.