El director de inversiones de Temasek afirma que el desmontaje de la operación en IA es el mayor riesgo para los mercados

Un desmontaje de la operación en inteligencia artificial —una reversión de las posiciones de los inversores en acciones relacionadas con la IA— representa el mayor riesgo para los mercados, dijo Rohit Sipahimalani, director de inversiones de la empresa de inversión estatal de Singapur Temasek, en la Cumbre de Asia del Instituto Milken en Singapur, informó CNBC el 7 de octubre de 2026. "No lo vemos inminente, pero ¿habrá baches en 2027? Sí, posiblemente sí", dijo Sipahimalani.

Sipahimalani dijo que la IA ha sido una de las fuerzas clave que mantienen las acciones estadounidenses cerca de máximos históricos incluso mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro —las tasas de interés de la deuda del Gobierno de Estados Unidos— se han disparado, lo que apunta a la fortaleza de los beneficios de las principales empresas vinculadas a la tecnología. El S&P 500 se ha mantenido en torno a territorio de máximos históricos pese al aumento de los costes de endeudamiento, respaldado por "la IA y el impulso de los beneficios en torno a los principales actores", dijo.

Dijo que la fortaleza a nivel del índice enmascara debilidad bajo la superficie. Sipahimalani señaló que aproximadamente la mitad de las acciones del Russell 3000, un índice de acciones estadounidenses, estaban al menos un 20% por debajo de sus máximos de junio. CNBC informó de que esto ponía de relieve cuánto ha dependido la resiliencia del mercado de un pequeño grupo de ganadores.

Una reversión de la operación en IA podría desencadenarse por varios factores, dijo. Citó preocupaciones de seguridad que llevan a una regulación más estricta, y señales de que los clientes no están generando rendimientos suficientes de su gasto en la tecnología.

Temasek sigue siendo optimista sobre la IA a largo plazo y ha seguido aumentando las inversiones en el sector, dijo Sipahimalani. Alrededor de la mitad de la exposición de la firma a la IA está actualmente en activos cotizados, una proporción que idealmente aumentaría hasta alrededor del 70% al 75%, dijo. Dijo que eso daría a Temasek una mayor capacidad para ajustar sus inversiones a medida que evoluciona la industria, en comparación con los activos privados, que pueden ser más difíciles de liquidar rápidamente.

"Una de las cosas que reconocemos es que la IA es un entorno que cambia tan rápido que las cosas podrían cambiar con bastante facilidad, y hay que ser capaz de pivotar", dijo Sipahimalani. Temasek ha invertido en desarrolladores privados de modelos de IA como OpenAI y Anthropic, pero "el tamaño de la exposición allí sería diferente en comparación con algunas de las otras áreas donde tenemos más flexibilidad", dijo.