Berichtssaison für das dritte Quartal beginnt mit Prognose für S&P-500-Gewinnwachstum nahe 30 %

Die Berichtssaison für das dritte Quartal begann diese Woche, berichtete CNBC am 7. Oktober. Analysten erwarten laut den von FactSet zusammengestellten Konsensschätzungen ein Gewinnwachstum von fast 30 % im Jahresvergleich für den S&P 500, nach 26,7 % am 30. Juni. Der Markt schloss am Dienstag auf Rekordständen, da Anleger darauf setzten, dass KI-Capex – Investitionsausgaben für künstliche Intelligenz – durch höhere Anleiherenditen nicht aus der Bahn geworfen würden, berichtete CNBC.

Technologie macht laut CNBC 40 % des S&P 500 aus; der Sender bezeichnete sie als entscheidenden Sektor für den Index. Das geschätzte Gewinnwachstum je Aktie im Technologiesektor sei von 57 % am 30. Juni auf 65 % gestiegen, teilweise wegen nach oben korrigierter Schätzungen für Nvidia und Micron Technology, so FactSet. CNBC berichtete, Micron habe ein starkes Quartal geliefert, was der Sender als positives Zeichen für die breitere Nachfrage nach KI-Chips bezeichnete.

Wachstum wird auch jenseits der größten Unternehmen prognostiziert. Für die Magnificent Seven wird im Durchschnitt ein Wachstum von 20 % erwartet, während für die übrigen 493 Aktien im S&P 500 laut Russell Investments ein Zuwachs von 27 % im Jahresvergleich prognostiziert wird. Der Ökonom Ed Yardeni, Leiter von Yardeni Research, sagte, die operativen Gewinne des S&P 400 MidCap dürften 2026 um 19 % steigen, und Analysten erwarteten, dass die Gewinne des S&P 600 SmallCap in diesem Jahr um 21 % und 2027 um 16 % zunehmen.

Strategen von Barclays erklärten diese Woche in einer Notiz, die Gewinne des S&P 500 seien auf Kurs, in diesem Jahr um 30 % zu steigen, und schrieben: „2025–27 dürfte der schnellste Dreijahreszeitraum des Gewinnwachstums (ohne einen Rebound nach einer Rezession) seit vielen Jahrzehnten werden.“ Ulrike Hoffmann-Burchardi, CIO Americas und Global Head of Equities beim UBS Chief Investment Office, sagte am Mittwoch in einer Notiz, Anleger sollten weiterhin für Kurschancen positioniert bleiben, und UBS prognostiziere, dass der S&P 500 bis Juni nächsten Jahres 8.400 Punkte erreichen werde.

Andere von CNBC zitierte Daten deuteten auf eine schwächere Marktbreite hin. Morgan Stanley erklärte, Ende September hätten nur etwa 20 % der Aktien über ihrem 50-Tage-Durchschnitt gehandelt, nach 70 % Mitte des Sommers. Von den 504 Aktien im S&P 500 liegen fast 38 % mindestens 20 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch, und zu den Unternehmen, die mindestens 50 % verloren haben, gehören laut CNBC CoStar Group, AppLovin, Boston Scientific, Oracle und Coinbase Global.

Auf Sektorebene wird für jeden S&P-500-Sektor Wachstum erwartet, doch acht verzeichneten seit dem 30. Juni negative Revisionen der Bottom-up-EPS-Schätzungen, so FactSet. Diese Revisionen wurden von Materialien mit -10,2 %, Basiskonsumgütern mit -4 % und dem Gesundheitswesen mit -3,3 % angeführt, sagte FactSet.